股票市场充满了似是而非的理论，"止损"是股票市场的代表之一。
在投资的四个基本学派(基本投资学派或价值投资者学派、技术学派或图表学派、有效市场理论或投资组合学派、整合理论或行为心理学学派)中，"停止亏损"显然属于技术或图表学派。因为他们选择股票是根据价格走势的模式和趋势，无论是股票是落后于企业，还是他们不重视公司背后的基本面价格。那么，他们的投资策略是很奇怪的，只要趋势是好的，或者符合某种数字，即使价格高，不管公司的情况有多糟，他们都敢买，然后买保险。这个保险可以让你在破产的时候使用它。
这种奇怪的投资策略一直很受欢迎，就像很多人欣赏的时尚服装。不要相信你翻过报纸的点版，有多少内地和香港股市评论家在指点你："五元买，四美元五止损"！或者"六千点买，五千八百止损"！
停止损失"的一个最有力的原因是避免"如果你赢了就会赢得糖，如果你输了就会失去工厂"。最好的例子之一是，当一个人被一条毒蛇咬伤时，他必须取出无畏的精神，折断他的手指，甚至折断他的手腕。否则，如果损失扩大，它将危及整个手臂甚至整个生命。
然而，从基本面或价值投资者的角度来看，以"安全空间"和"护城河"理论为武器，这种投资策略是站不住脚的：
第一是违背常识的：为什么在贵的时候买东西，在便宜的时候卖？当它贵的时候，有一件事的风险更高？当它便宜的时候，它的风险更高？它们在生活中也是这样吗？
第二个是"现在，你为什么要这么做？"：如果你认为股票不便宜，你就必须设置一个"止损"，那么为什么不等到它便宜时再买呢？
如果你无法忍受思考，那就没什么。关键是你经不起考验。
首先，这是很难操作的。你必须每天紧张地关注价格变化，以便随时拿出一把快刀和处理波动的意愿。再加上"止损"理论家经常有匹配的策略来"停止获胜"，这就更加复杂了。我在深圳有很多股东，包括技术官僚和"停止亏损"，但我从未见过他们中的任何一个坚持这一策略到底。我自己也迷恋早期的技术分析，但在使用这个策略后不久，我忍不住大喊："这不是我想要的生活！
第二个是最重要的：在市场反复波动、上下震荡时，你的资本会被全身压伤。如果市场或个股一直在涨跌，"止损"策略仍然是安全可靠的，但一旦市场涨跌，或者与庄家碰面清洗市场，就会遭受损失。
反复切手指，手指不切，最终也不会失去皮肤，同样的损失。美国沃顿商学院(Wharton Business School)教授西格尔(Sieger)研究了根据移动平均线趋势选择止损和买入的策略，发现在一年内，指数上下波动多达16次，严格遵循这一策略的人折磨自己"迟了"，造成了大部分损失。
我认为，这也是常识：任何好的投资策略都不应包括在某一时刻被消灭的命运。
让我们继续思考，是价值投资者根本没有"停止亏损"的行为吗？我不这样认为。"停止损失"不是两大学校之间的分界线。当价值投资者发现一家先前理想公司的基本面出现了问题，或者发现他或她意外地超买了它时，他们也会在价格低于买入价的时候卖出股票，他们也表现得像个强壮的人。但是，他们的行为与技术人员或图形人的行为有本质的不同：第一，他们不盲目地从基本面上跟随价格波动；第二，他们只是偶尔在犯错时使用这种方法，而不是经常使用这种方法。
他们更相信，当好公司变得便宜时，真正有价值的投资者会购买更多，并隆重庆贺自己的节日!
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