|
金融巨鳄乔治·索罗斯曾说过：投资中“重要的不是你的对错，而是你在对的时候赚了多少钱，错的时候又失去了多少。”
有理由相信，如果一个投资者的盈利单多于亏损单，那么他的投资者策略可能最终能产生收益。但是，高胜率并不意味着交易就是盈利的。 投资者应该评估盈利单和亏损单的质量，也就是说，不仅要关注盈亏交易的次数，还要考虑可接受的损失、风险/回报率、预期的获利比等。 投资者需要在胜率和风险/回报率之间建立一个平衡点，这对成功交易十分关键。比如说，如果投资者的胜率在60%到70%，那风险/回报率设定在1就可以获利，如果胜率在40%到50%之间，风险/回报率需要低至0.6到0.65才能获利。下面我们来具体看一下这两个指数有什么作用。
什么是胜率和风险/回报率？1）胜率
胜率是指所有交易中盈利交易所占的额比率。例如，如果一天进行5笔交易，其中3笔获利，那么每日胜率就是60%。如果一个月中进行100笔交易，其中60笔获利，那么每月胜率就是60%。 而盈亏比是指盈利单与亏损单的比。比如100笔交易中，60笔交易盈利，40笔交易亏损，那么盈亏比就是60/40 = 1.5，这就意味着盈利次数比亏损次数多50％。 大多数投资者都非常关注自己的胜率。当然，胜率高是一件好事，但是这并不代表着最终的交易成功，甚至不能代表盈利。 高于1的胜率或者高于50%的胜率对投资者都是有利的，但是这不代表整体成功。如果损失的金额远远大于盈利金额，即使胜率很高，最终也是亏损的。所有投资者在关注胜率的同时，也要考虑风险/回报率。
2）风险/回报率 风险/回报率指的是我们预期从交易中盈利的点数与预期有可能亏损点数之间的比。投资者必须同时确定交易的风险和潜在的利润。风险是指交易所的入场位与止损位之间的价差，交易的潜在利润是指止盈位与入场位之间的价差。 例如，投资者的入场位为10美元，止损位为9.9美元，那么此时的交易风险就为0.1美元（10-9.9美元）。同时，投资者预计止盈位为10.2美元，那么盈利潜力就为0.2美元（10.2-10美元）。 因此，风险/回报率就为0.5（0.1/0.2=0.5），表示风险是潜在收益的一半。 如果投资者选择在10.1美元的价格止盈，那么此时潜在利润和风险均为0.1美元，风险/回报率就为1。如果止盈价格再调低呢，假如在10.05美元设定止盈，那么风险/回报率就会增加到2，意味着投资者将会冒着更大的风险，而盈利可能却降低了。
如上图，就是一个风险/回报率为3.21的交易图表。交易时首选较低的风险/回报率，即使是具有较高风险承受能力的投资者，也应该以较低的风险/回报率进行交易，最大程度地提高获利能力、尽可能减少损失。
如何平衡胜率和风险/回报率？投资者必须在胜率和风险回报之间取得平衡。如果风险/回报率很高，那么高胜率就没有任何意义，而如果胜率很低，那么高风险/回报率就没有任何意义。 因此，投资者可以选择以下策略之一： 1）选择高胜率+高风险/回报率：比如60%的胜率就可以选择1的风险/回报率。当然，如果低于1 就能获得更大的利润。 2）选择低胜率+低风险/回报率：如果50%或更低的胜率就选择低于0.6（不包括佣金费用）的风险/回报率。 3）理想情况下，如果胜率低于50%，则争取将风险/回报率降到0.65以下，并且胜率越低，风险/回报率就要控制得越低。选择这种策略可能会损失很大，但是一旦形势转好，盈利的空间也会很大。 上图为胜率和风险/回报率之间的一个对应的参考数值表，投资者可以根据类似的数据总结图表进行选择，评估所选择的策略是否合适。
胜率和风险/回报率策略有用吗？下面我们将通过计算机模拟实验，验证胜率和风险/回报率的组合对交易结果是否真的会产生影响。 1、50%的胜率+0.5风险/回报率
上图是对20个交易进行的500次测试图，按照赢率50%、风险/回报率0.5进行的模拟交易，结果显示，500次交易的总体趋势是向上延伸的，说明这个策略可以带来交易整体的盈利，也即是低胜率+低风险/回报率策略是可行的。
2、50%的胜率+1风险/回报率
上图是按照赢率50%、风险/回报率1进行的模拟交易。结果显示，20个样本交易中，只有少数几个达到了整体盈利的状态，大部分交易整体态势都是向下的。说明这个策略很大可能会造成亏损，也即是低胜率+高风险/回报率策略是不可行的。
总结投资者的交易情况大有不同，总的来说，大部分投资者的可以尝试追求50%到70%的胜率，再高就不太容易了。 50%到70%的胜率允许风险/回报率存在一定的灵活性。投资者应该尽量使盈利单的利润高于亏损单的损失。理想情况下，预期回报应该比潜在风险大1.5倍，也就是说，如果风险是0.1美元，那么至少回报要在0.15美元，风险/回报率即为0.67。 将风险/回报率控制在1以下，这样即使胜率只有40%，仍然有可能获得利润。 当然，如何组合取决于投资者的交易风格。但是必须记住，并不是所有交易都必须维持很高的胜率或极低的风险/回报率。投资者只需要在两者之间保持平衡，就可以保证整体交易是盈利的。 | 
