近几个月来，美元汇率呈现出快速下降的趋势。美元指数是衡量美元实力的重要指标。自今年三月创下历史最高点以来，美元指数迄今已下跌近10％。此前，过高的美元指数给许多新兴市场国家带来了货币危机的风险。美元贬值10%，却成美国经济“护身符”，全球或将迎来3大挑战！
如今美国的信贷实力越来越低，美元继续享有特权将非常困难。当然，美联储大规模印钞并不是导致美元持续贬值的唯一因素。冈德拉克提到的财政赤字也已经成为美国经济的问题。根据数据，今年6月，美国预算赤字远远超过了上一财年的大部分赤字，达到8630亿美元。
1.美国可以通过美元贬值获得世界财富。一般而言，美元大幅贬值后，其他国家的货币和资产的吸引力将急剧上升，大量国际资本将流向新兴市场国家，导致这些国家的货币高估和资产泡沫。此后，美国将通过提高利率来重新升值美元，并返回世界美元。新兴市场国家将经历连续的金融危机和货币危机。
2.美国背负着沉重的债务。由于美元在全球储备货币中处于主导地位，因此美元可以使用货币特权来贬值美元。这将导致以美元计价的美国债务的实际价值“缩水”，并且美国持有外币资产。以这种方式升值，美国可以在很大程度上无形地对冲其债务，而其他国家则不得不承受巨额财富损失的困境。
3.美元贬值将迫使其他国家的货币升值，这将降低其他国家的出口竞争力并抑制其他国家的经济增长。例如，1985年9月，为了实施美元贬值并迫使日元升值，美元对日元的汇率在一年内贬值了50％，导致日本的出口产业失去竞争力，关闭。一些依赖劳动的制造业也受到影响。强迫转移动摇了日本经济稳定的基础，并导致日本经济在后期陷入停滞。 |
