从历史上看，几乎在每次危机爆发后，公众对股市的信心都会动摇，进而出现恐慌性抛售。为遏制这一现象，监管机构通常会在短期内限制特定股票的卖空交易，目的是让市场迅速冷却，防止过度抛售的出现。
而近日，世界交易所联合会（WFE）发布声明表示：警告“禁止卖空”行为。
WFE首席执行官认为，“禁止卖空”策略会干扰市场价格形成，增加了不确定性。如此一来就扩大了市场波动率和违约概率，阻碍了市场服务实体经济的能力。总的来说，“禁止卖空”与其他熔断机制等保障措施不同，其对市场的支撑作用相当有限，有时候甚至会反过来伤害市场。
国际证券委员会组织（IOSCO）则对此指出，一场风暴过后，保持市场正常运转非常重要。前不久拒绝实行“禁止卖空”措施的英国FCA也表示，目前保持市场开放相当重要，适当“卖空”将支持有效的价格形成，且进一步增强市场流动性。
另经欧洲系统性风险委员会调查发现，禁止卖空与违约概率、收益波动率和价格下跌之间存在相关性。“卖空”说到底只是市场活动的一小部分。价格重估可能表明市场短缺，却非资产价值的变化。若一定要进行市场干预，WFE表示更愿意支持ESMA于3月16日发布的“净空头头寸超过1％”的措施。
|
